近日，全球最大油田技术服务公司斯伦贝谢宣布了一项引人注目的收购——以约34亿美元现金收购全球热管理与换热技术提供商凯络文。
此次交易总价值约41亿美元，斯伦贝谢将以约34亿美元现金从 Apollo 管理的基金（凯络文的大股东）以及持有少数股权的 Triton 顾问基金手中收购凯络文，并承担约7亿美元债务。本次交易总价值约为 Kelvion 2026年预估EBITDA的11倍；若计入预期年度协同效应，则约为8.5倍EBITDA。
这笔交易的特别之处在于：凯络文的核心业务并非石油，而是数据中心冷却与热管理。
凯络文拥有逾百年历史，是全球领先的热解决方案研发与制造商，产品覆盖数据中心、能源和工业市场的各类冷却与传热应用场景。除数据中心外，凯络文还在热泵、可再生能源、碳捕获与处理解决方案等能源与工业市场建立了业务基础。
收购凯络文，不仅是布局数据中心，也是斯伦贝谢能源转型战略的延续。
凯络文的业务版图天然横跨两大领域：数据中心是其规模最大、增长最快的终端市场。与此同时，凯络文在热泵、可再生能源、碳捕获与处理（CCUS）等低碳业务领域同样深耕多年，形成了相对均衡的业务结构，正好踩在了AI基础设施与能源体系转型两大长期赛道的交汇点上。
事实上，斯伦贝谢近年来正加速从传统油服向低碳、数字化、新能源领域转型。公司承诺至2050年实现净零排放，已参与全球超过100个碳捕获与封存项目。在中国市场，斯伦贝谢聚焦核心油气、数字化融合AI、新能源布局三大领域，其中新能源布局涵盖了地热开发、碳捕集与封存、储能解决方案等方向。2025年，斯伦贝谢在北京设立了新能源与工业解决方案研发中心，专注于低碳技术的本地化应用。
凯络文并非斯伦贝谢近期唯一的收购。
2026年1月，斯伦贝谢完成对RESMAN Energy Technology的收购，后者是无线油藏监测与示踪剂解决方案的领先提供商。
2026年6月，斯伦贝谢宣布收购AI油藏管理公司Tachyus。Tachyus的核心技术是将油藏物理规律嵌入机器学习模型，实现实时生产决策。
这两笔收购的共同逻辑是：通过AI与数字化技术，提升对地下油藏的实时认知与生产优化能力。结合本次收购凯络文，斯伦贝谢的战略轮廓逐渐清晰——在传统油气主业以数字化提效的同时，将模块化工程能力向AI数据中心这一高增长赛道横向复制。
斯伦贝谢的转型路径并非孤例。国内石油公司同样在行动——以中国石油为例，其旗下昆仑资本与中油资本正通过产业投资布局新能源、新材料、人工智能等战略性新兴产业。截至2026年，昆仑资本管理基金规模已突破120亿元，跻身央企投资公司第一梯队。2026年6月，昆仑资本与中油资本联合主办产投融协同发展研讨活动，完成三支产业基金签约。8月，昆仑资本与通州湾示范区共同发起的战新股权投资基金完成5个项目投资决策，总投资额2亿元。
斯伦贝谢的转型揭示了一个趋势：无论是国际油服巨头还是国内能源央企，都在将核心能力与资本向低碳、数字化、AI基础设施等高增长领域延伸。
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